请律师从哪个阶段找比较好，请律师从哪个阶段找比较好的

编者按

律师在工作中经常会主动或被动接触到陌生行业，若对行业缺乏足够了解，是难以向委托方交付高质量的工作成果的。现实情况是：我们无法在短时间内成为“行业专家”，时间也不允许我们花过多的精力在行业研究上。那么，在综合考虑可行性和必要性的前提下，律师可以通过哪些方法快速、高效地了解目标行业呢？本期，我们请到了交易组的王浩翔律师为我们分享“交易律师如何快速了解一个行业”。

祝各位读者，开卷有益。

大家好，我是汉坤交易组的王浩翔，长期从事股权投融资、并购、资本市场相关业务，今年是入行的第十年。很高兴有机会通过《开卷有益》栏目和大家分享交流，这次想聊聊交易律师如何快速了解一个行业。

WHY?

律师本就是个活到老学到老的职业，对交易律师而言，尤其是从事一级市场股权投资相关业务的，熟悉资本市场相关法规和政策只能说是基本要求。投资的风吹到哪个行业，交易律师就要立马跟着去学习和研究新行业的知识。要不，怎能拥有一双善于发现问题的眼睛呢，怎么从法律角度为客户提出有建设性的意见建议呢，须知，对客户勤勉尽责可是律师应尽的义务呀。

下面这个场景，想必对许多低年级交易律师来说再熟悉不过了：

合伙人/Senior把你加上了一个新项目，说要对目标公司做法律尽调，最迟得明天上午出法律尽调清单，后天去目标公司做管理层访谈，请你先做一下初稿。合伙人/Senior还关照说，尽调清单要注意结合目标公司行业特点哦~ 管理层访谈的问卷要注意有的放矢、有所侧重哦~

你上网一搜，才发现这是个完全没接触过的新行业，目标公司的业务描述里每个字好像都认识，但连在一起各个都是没见过的专业名词。咋办？时间一分一秒过去，无从下手的你额头冒出了细汗。

WHAT?

可见，交易律师经常要在有限的时间里快速对一个陌生行业建立认知，还得输出工作成果。当然，我们的本职工作是法律顾问，不是要成为行业专家，我们的行业研究是立足于提供法律服务的需要，是有合理范围和限度的，目标无外乎以下方面：

• 搞清目标公司所处行业和上下游的基本情况；

• 梳理行业监管法规政策和经营资质要求；

• 理解常见商业模式下各方之间的法律关系；

• 搜集行业常见合规风险及应对方式；

• 分析目标公司资本化路径发展的法律可行性。

HOW?

围绕上面这些目标，要如何快速高效地获取靠谱信息呢？下面介绍一些具体方法。

1 看行业新闻

要建立基本的行业认知，首先可以去看行业新闻。但行业新闻纷繁复杂，信息数量多、来源杂、质量参差不齐，要如何挑选阅读材料？筛选优质信息的第一步，是优先选择来源可靠的信息。

我个人比较偏好的方式是看专业行业媒体的报道、头部律所发的专业类文章（法律数据库收录、律所公众号推送等，比如咱们汉坤公众号的文章就发得勤、干货多），内容相对质量好、可信度高。

通过看行业报道，可以对行业动态、主要玩家、上市公司、主流商业模式、监管方式等方面形成一些初步概念。看律所专业性文章时，可以注重搜集行业尽调重点问题、政策梳理、常见合规风险、上市核查重点问题等方面干货文章。

读到优质阅读资料的话，记得保存下来整理一个“参考资料包”（珍惜这相遇之缘！），分享给项目组同事，大家会非常感谢你的！

看完一圈行业新闻，搭建出基础的认知框架，就可以带着问题、以及更多检索关键词进入到下一步阅读了。

2 看招股书

招股说明书动辄几百上千页，都是企业同投行、律师、会计师、行业咨询公司等专业机构花费大量时间精力磨出来的，加之经过上市主管部门的审阅，信息靠谱程度很高，包含许多现成的行业研究成果。

要是目标行业有近期上市或拟上市公司的，那可太幸运啦，直接看招股书可以省去不少功夫。没有的话，相近行业或上下游的公司近期招股书也会带来一些启发。实在没有，就适当参考一下相关行业上市企业的最新年报吧。

国内上市的招股书，可以重点看“业务与技术”章节，发行人会披露其主营业务及产品服务情况、所处行业基本情况、在行业中的竞争地位等。“风险因素”章节也可以适当参考。国内招股书可以去巨潮资讯网下载、也可以使用第三方数据库（如见微数据、荣大二郎神等）。

国内企业赴香港上市的招股书，可以先看Industry Overview/行业概览、Regulatory Overview/监管概览章节，再有所侧重地看一下Business/业务、Risk Factor/风险因素章节。美股招股书体例上与港股相近，只是特定章节名称表述略有不同。港股招股书可以去联交所披露易查询，美股招股书可以去SEC官方网站查询。

另外，我个人不太推荐这个阶段去看审核反馈问询，内容偏细碎，获取信息效率不高，虽是上市审核关注重点，但很多律所也会专门跟踪上市审核动态，有价值的信息在前面第一步阅读时大概率已经进你的收藏夹啦。

有参考价值的招股书可以下载整理好，做一下笔记，摘录一下招股书里有价值的段落，标注上公司名称、所在文件及页数，方便后续参考及团队协作。

3 看行业法规

通过前两步的阅读，行业基本情况已经摸清，行业相关政策、监管方式、合规边界等律师关注重点也已收集了不少素材，接下来就到我们的老本行了：法律检索。

法律检索是律师基本功，要点不必多言，有需要的小伙伴可以回顾一下栏目往期文章“法律研究的方法和思路”。法律检索可以按自己习惯使用法律数据库，我个人偏好使用律商网和威科先行，有时也可能遇到一些数据库未收录的地方法规，可以去相应的地方政府主管部门网站查询、或咨询政府工作人员。

对了，开展法规检索工作前，如果律所建立了知识管理成果库（KM）的话，可以去找一下有没有前人留下的工作成果哦（比如汉坤KM库的成果就非常完善和丰富！）。KM成果的时效性有时或许不高，作为工作的出发点还是可以节省下很多时间的。

结语

以上就是这次的分享，希望可以帮助大家，在面对陌生行业时理清头绪、高效阅读。如果你有其他推荐的方法，也欢迎给我们留言。谢谢阅读！

下期预告

如今的法律知识已经浩如烟海，法律人需要涉猎其他领域的知识才能从容地从事法律工作。一位优秀的律师需要去主动进行知识管理、利用新的工具和平台，并在知识管理的过程中持续更新知识、提高思维能力。下期，我们请到了交易组的王华俊律师，分享他对知识管理的一点经验和体会。

敬请关注！