兜底保证保险，长安责任赔付压力重

去年底，为“侨兴债”提供保证保险的事件闹得沸沸扬扬，在监管层的三令五申下，相关风险有所下降。然而，近日，又有一家公司被爆受信用保证保险拖累。

多项评级遭调低

据悉，长安责任保险踩雷了之前的P2P项目，已赔付近20亿元，还剩22亿元余额待赔。这种熟悉的情况曾经也发生在踩雷“侨兴债”的浙商财险和众安保险身上。当时兜底并承担11亿元赔付责任的浙商财险不仅深陷亏损，还被监管部门进行了多项处罚。

长安责任保险延时近两周才发布第三季度偿付能力报告，其中，保险偿付能力大幅降低。核心偿付能力充足率由二季度的76.1%下降至-41.5%，而综合偿付能力充足率则由152.3%下降至-41.5%，远远低于监管要求。截至第三季度末，净亏损达6.05亿元。可谓伤得最深。

随后，长安责任保险遭中债资信评估有限公司（下称“中债资信”）调低多项评级。评级报告中指出，长安责任保险前三季度合并口径亏损近7.62亿元，所有者权益由年初的7.16亿元大跳水至-1.06亿元。同时，公司信用品质出现下滑。因此，中债资信对长安责任保险开展不定期跟踪评级，决定将其主体信用等级由“A”下调为“A-”，并“列入信用观察名单”，将债项等级由“A-”下调为“BBB+”。

公开资料显示，长安责任保险作为我国首家专业责任险公司，成立于2007年9月。据长安责任保险的年报，2013年-2017年净利润分别是-1.52亿元、0.057亿元、0.015亿元、0.083亿元和-1.95亿元。不难看出，其盈利能力一直较弱。而踩雷P2P产生的高额赔付对长安责任保险来说，无疑是雪上加霜。

所谓的P2P网贷履约保证险，通常是指投资人在P2P平台投资后，即可获得一份来自于保险公司的具有法律作用的保险保单。其本质就是保险公司向投资人承诺，若借款人未按规定履行还款义务，则由该保险公司按照保单约定，承担赔偿责任。

由于受市场环境的影响，长安责任保险责任险业务发展缓慢。2015年-2017年，其责任保险业务收入分别为1.17亿元、2.07亿元、2.19亿元，分别占保险业务收入的4.14%、6.5%、7%，而责任险承保利润分别为-1101万元、-100万元、-3475万元。因此，长安责任保险意图通过产品创新来拓宽业务，于2015年推出了P2P网贷履约保证险等融资型保证保险业务。

股权分散未解决

公开资料显示，长安责任保险共有14家股东，其中国有持股比例仅为17.58%。民间资本占比高，部分缺乏保险业的相关经验，或许会增加保险公司的发展难度。

公司前三大股东分别为长安保证担保有限公司、安徽省投资集团控股有限公司、上海莲申房地产有限公司，三家各持有长安责任保险17%左右的股权。同时，股权的分散易导致股东在决策问题上产生矛盾，从而降低效率。有媒体报道称，长安责任拟增资10亿元的方案已通过董事会批准，却迟迟未获得股东们的一致通过。

针对后续应对策略，长安保险相关负责人在接受《国际金融报》记者采访时表示，自2015年起，该公司开展了个人房产抵押贷款融资、个人车辆抵押贷款融资和汽车消费分期融资等保证保险业务。2018年以来，在去杠杆等金融调控政策的大背景下，社会融资的信用明显紧缩，长安保险的部分客户现金流受到影响，逾期还款有所上升，该公司按照保险合同进行赔款垫付。

该公司也表示，对相关业务进行风险评估，已经计提了减值准备及准备金约4亿元。目前长安责任上述保证保险业务的存量风险已经大幅下降至期初的10%以下，风险基本释放。公司会通过增资扩股等方式追加资本，争取在年底前解决公司偿付能力问题。