时间：2022-11-12 17:12:48来源：法律常识
4月1日，陷入短期流动性困境的融创中国开始停牌。
信托百佬汇记者获悉，业内数家信托公司发行的融创房地产信托计划先后向投资者发出延期或到期无法正常清算的通知。涉事产品包括，汇业472号融创重庆九棠府集合资金信托计划、安泉586号（融创温州）集合信托计划等。
融创房地产与多家信托公司存有融资业务往来，包括信用融资和优先股融资，部分公司存续业务高达数十亿。另有信托公司内部人士向记者透露，“一些为融创房地产融资的信托公司近期未能按合同约定足额收到融资利息，尽管这些公司发行的信托计划尚未到期，目前同样情绪焦灼。”
值得一提的是，4月1日晚间，融创房地产发布公告称，“20融创01”债券展期方案获得82%的持有人支持，方案顺利通过。
根据公告，20融创01”债券展期18个月，期间定期兑付本金。融创中国董事会主席孙宏斌对展期方案提供无限连带责任担保，并以青岛阿朵小镇及郑州中原文旅城两处优质项目作为展期的增信保障。这只债券余额为40亿元，当期利率4.78%，本应于2022年4月1日兑付回售资金及利息。
实际上，2021年底以来，房地产调控政策得到逐步纠偏，尤其是金融信贷政策逐步放宽。金融监管部门为做好出险企业风险化解工作，指导银行业金融机构保持房地产信贷平稳有序投放，满足房地产市场合理融资需求。
数只融创房地产信托计划相继展期
信托百佬汇记者获悉，3月25日，浙金信托向汇业472号融创重庆九棠府集合资金信托计划（简称“融创重庆九棠府信托计划”）的投资者发出公告，通知该信托计划将延期一年。
推介材料显示，融创重庆九棠府信托计划发行于2020年11月，总规模不超过7亿元，首期6500万元不超过13个月，剩余不超过12个月。
该产品第二期的到期日本应为2022年3月11日，等待10个工作日之后，投资者收到浙金信托的公告通知，“根据本信托计划运行情况及信托合同约定，决定对本信托计划项下第二、三期信托延期，延期预计12个月。”
无独有偶。中建投信托日前向安泉586号（融创温州）集合信托计划（简称“融创温州信托计划”）的投资者发出《重大事项报告》告知：公司近期对借款人平阳隆恒置业到期还款能力进行了排查，预计其按期偿还信托贷款本息存在较大不确定性，此外，本信托保证人融创房地产集团近期有大额的公开市场债务到期，还款压力较大，担保能力可能存在不足，受上述影响，本信托计划到期或将无法正常清算。
一位投资者向记者反映，他于2020年12月认购融创温州信托计划，本应于今年3月25日到期，但期限临近才收到通知说，融创房地产还款压力较大，无法兑付产品本息。至于这只信托计划后续将如何处理，投资者暂未获信托公司回复。
融创温州信托计划实收规模和存续规模均为2.194亿元，资金用于向平阳隆恒置业有限公司发放信托贷款，用于其项下融创翡翠海岸城A10地块的后续开发建设。抵押物融创翡翠海岸城B31、B32合并地块国有建设用地使用权。截至2021年12月末，抵押物尚未开发。
4月1日，中建投信托相关人士就这只信托计划向记者回应，融创房地产向信托公司反馈，其整体销售下滑明显，且融资难度进一步加大，面临较大的流动性压力，导致无法正常兑付3月末到期的债务。中建投信托正与企业持续展开沟通，加强催收力度，维护投资者的利益。
另据记者了解，国通信托·聚合锦51号融创地产青岛万达游艇产业园集合资金信托计划（简称“融创青岛产业园信托计划”）是“未按时收到融资利息”的最新案例。
这只信托计划的融资主体系青岛融创游艇产业投资有限公司，信托资金用于受让该司持有的青岛万达游艇产业园C-2-2地块住宅项目对应的全部资产收益权，最终用于标的项目的开发建设。该项目有土地抵押担保，亦有股权质押担保，融创房地产还为融资人回购标的项目收益权提供连带责任保证担保。
3月30日，国通信托告知融创青岛产业园信托计划投资者：融资人未按照合同约定按时支付回购溢价款项至信托财产专户。逾期付款行为发生之后，信托公司采取措施多次催收，融资人于3月30日向信托方出具承诺函，承诺将积极筹备资金，以尽最大可能保障委托人利益。
对于上述三只信托计划的后续处理，信托百佬汇记者分别联系三家信托公司和融创房地产，除中建投信托之外，其余三者截至发稿时暂未回应。
融创房地产“积极自救”
融创房地产目前的债务压力不言而喻。
截至2021年6月30日，融创房地产总资产规模为11410.52亿元，资产负债率为83.45%，有息负债为2260.75亿元。
3月21日，融创中国发布盈利警告公告，预期本年度公司拥有人应占溢利较去年下降约85%，核心净利润下降约50%，主要由于集团本年度处置贝壳股票录得投资损失，同时，受去年下半年房地产行业严峻的环境影响，集团本年度录得的销售收入有所降低且毛利率下降，及计提的存货减值、应收款项等预期信贷亏损拨备有所增加等综合因素所致。
3月25日，融创房地产发布公告称，因公司面临阶段性的资金压力，预计无法对于4月1日完成发行的债券“20融创01”以及4月2日进行付息的“21融创03”两笔债在兑付日及付息日前筹措到足额兑付兑息资金，拟于近期与债券持有人就上述债券的展期及延期支付事宜进行沟通。公司正在积极拟定相关方案，计划提供融创中国董事会主席孙宏斌先生的无限连带责任保证担保等作为增信措施。
在公告中，融创房地产表示，绝不会发生“逃废债”的情形，尽最大可能保障债券持有人的权益。据悉，上述两只债券本金规模分别为40亿元及20亿元，分别由中信建投证券和华泰联合证券担任受托管理人。
在本轮遭遇短期流动性压力的多家房企中，融创房地产是业内公认自救最为积极、坚决的企业之一。自2021年下半年以来，公司通过两次配股、资产处置及大股东无息借款等措施，回笼资金近400亿元。
3月28日晚间，融创中国公告年报延期披露。公司表示，将不会按预定时间刊发2021年度年报，原定审批年报的董事会会议也将延期举行，同时公司股票将于4月1日9时起在香港联交所暂停买卖。
在这两天公开的市场消息中，外界亦可感知融创房地产竭力向市场传出的积极信号。
融创房地产3月31日在上交所公告，已将“20融创01”及“21融创03”本期债券的利息足额划付至中国证券登记结算上海分公司指定的银行账户。
4月1日晚间，在完成提前付息之后，融创房地产就“20融创01”发布公告，该笔债券展期方案已获得82%的持有人支持，方案顺利通过。
根据公告，“20融创01”债券展期18个月，期间定期兑付本金：2022年5月15日偿还本金的10%，6月30日偿还本金的10%，9月30日偿还本金的15%，12月31日偿还本金的15%；2023年3月31日偿还本金的15%，6月30日偿还本金的15%，9月30日偿还本金的20%。
利息方面，展期期间维持债券原有票面利率不变，新增利息随每期本金偿付金额同时支付，利随本清。同时，融创中国董事会主席孙宏斌对展期方案提供无限连带责任担保，融创还拿出青岛阿朵小镇及郑州中原文旅城两处优质项目作为展期的增信保障。
房企融资环境明显转暖
2021年底以来，房地产调控政策得到逐步纠偏，尤其是金融信贷政策逐步放宽。金融监管部门为做好出险企业风险化解工作，指导银行业金融机构保持房地产信贷平稳有序投放，满足房地产市场合理融资需求。
作为房地产行业化解风险、实现出清最有效的市场化手段，房企间的项目并购得到金融监管部门的大力支持。目前，已有多家房企发行了并购债，多家优质房企被银行授予并购融资额度，多家全国性金融资产管理公司也加入发债募集资金化解房地产行业风险之列。据不完全统计，开年以来，各种渠道的房地产并购类融资已超1500亿元。
继并购类融资后，近日房企在银行间市场的融资渠道再度扩充。
3月30日，银行间交易商协会发布通知称，接受碧桂园地产集团有限公司50亿元中票注册；接受旭辉集团股份有限公司50亿元中票注册；接受重庆龙湖企业拓展有限公司50亿元中票注册；接受广州越秀集团股份有限公司30亿元中票、30亿元中票、20亿元中票、20亿元中票注册；合计金额250亿元。
有知情人士向信托百佬汇记者表示，银行间市场为防范化解房地产市场风险，支持央企、地方国企等经营稳健、落实房地产调控政策较好的房企注册发行并购票据，房企在银行间市场发行债券的渠道持续保持稳定畅通。
3月16日，国务院金融委召开专题会议，提出货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。
同日，银保监会表示，积极推动房地产行业转变发展方式，鼓励机构稳妥有序开展并购贷款，重点支持优质房企兼并收购困难房企优质项目。证监会表示，积极配合相关部门有力有效化解房地产企业风险。
责编：罗晓霞
