时间：2022-11-28 17:18:27来源：法律常识
作者：聂成涛律师 金融维权专家
再次看到几百亿的资金盘暴雷，实在是让人可惜，笔者作为专业人士，对于这类的资金盘有一定的经验，现将相关经验作以分享，希望对投资者有用。
一、新闻媒体报道，雪松控股爆雷200亿
头顶“世界500强”光环的雪松控股，爆出巨额理财产品逾期，并成为新闻焦点被广泛报道。
证券时报记者持续跟踪调查发现，自2020年1月起，在雪松控股的兜底担保之下，打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售，总规模超200亿元。
而今，这些理财产品的兑付，陷入了全面停滞状态。
期间，雪松控股向投资人至少作出了5次口头兑付的承诺，但无一兑现。2021年12月20日，在各方压力之下，雪松控股出具了书面承诺，自2022年1月至2023年6月，分期向投资人兑付。但到了1月31日，第一期兑付仍未兑现。
根据记者的调查，这350余只理财产品背后，构筑的是一个庞大的融资网络，涉及企业数量高达63家，除了或明或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应收账款，系建立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。
伴随理财产品的全面爆雷，记者实地走访发现，那些资金募集方、名义融资人，大多已人去楼空，令投资人追讨无门。
二、笔者对此案的法律分析
通过媒体报道的相关新闻，我们可以看到，雪松控股涉及的人数非常多、金额非常大，各种资金渠道都涉及了，金交所、产交所、伪金交所齐上阵，雪松所销售的理财产品，一直游走在监管政策的灰色地带。尽管相关理财产品的挂牌通道，从金交所转换为产交所及伪金交所，再向个人出售，变的是不停转换的挂牌通道，不变的是自始至终的涉众风险。
笔者认为，这类案件的风险产生，应当是影子银行造成的法律风险外化的一种表现，资管新规之后，很多资管产品无法发行，后续资金如何接续，就成了问题。
据媒体报道，雪松控股暴雷主要原因就是雪松信托出了问题，才导致后续资金无法兑付，最终导致这么大的窟窿。
《资管新规》的核心理念之一是从事资管业务的信托机构须履行信义义务。在资管业务高度发达的国家，信义义务是通过立法、行政和司法确立的一整套体系，规则严密，标准明确，执法严格，早已成为投资者保护的重要制度保障。它要求受托人像医生对待生命一样履行对投资人的受托义务。信义义务的行为标准比合同义务和市场道德的要求严格得多，要求受托人主要做到两点：一是“忠实义务”。要求受托人只能为受益人利益行事，不能从中为自己或他人谋利，不能将自己私利置于与受益人利益相冲突的位置；二是“勤勉义务”。要求受托人尽心尽力、专业审慎，始终将投资者利益最大化作为受托活动的行为准则。
过去一段时间以来，信托机构暴雷的不少，最著名的应该是安信信托，主要原因是机构风险控制意愿和能力离“勤勉尽责”的标准差距大。
经济形式下行，造成的各种暴雷还在继续，之前的恒大集团闹的非常凶，后面又来了一个雪松控股，都是广州的，也都是500强企业，接连出现这种情况，确实问题很严重。估计后面陆续的这类案件还会发生，当然，这一段时间以来，央行的货币政策放松，银行贷款陆续开始，各大地产商的资金流会得到缓解，这也是看到了恒大事件对社会稳定方面的影响。
三、律师教你如何维权？
这类案件的维权是笔者处理过的最困难的，因为金额大、人数多，涉及社会稳定，从严格意义上讲，已经是一个社会问题，不纯粹是法律问题了，或者说纯粹通过法律途径很难解决问题。当一个资金盘暴雷的时候，只要涉及人数众多的，都很难维权，很难维权是不是说明就不维权了呢？如果你不维权了，这个雷短时间内都暴不了，暴不了就不会引起社会的关注，没有关注你的资金就收不回来，而且会无限期的拖下去。这也是为什么雪松控股出问题之后，这么多人聚集维权的原因。当然，大家关注了，投资者的钱就能要回来吗？至少比大家不关注能要回来的可能性更大一些。
鉴于雪松控股这类案件的复杂程度，各种理财产品的结构很复杂，底层资产的实际情况也很复杂，产品的销售途径同样复杂，在这种情况下，根据笔者的经验，如何更好的维权，笔者提供以下思路：
第一，投资者首先应该保障自己的知情权。在暴雷之前，投资者对案件情况不是很关心，只知道到期收利息就好，只有在暴雷之后，才会真正的关心案件，才会想到双方之间的合同，才会去搜集证据。此前，多数投资者对案件的相关情况、合同的主要内容、投资的用途等基本都不慎了解，自己的知情权基本都放弃了。但是现在暴雷了，投资者的款项能不能追回就看平台有没有钱，或者有没有资产，这个时候就需要查清楚其到底有没有钱，这就需要投资者主张自己的知情权，搞清楚底层资产的状况以及资金流向情况。这就需要投资者依据相关的合同约定，行使合同中约定的相关权利，要求平台方履行合同中相应的义务。
在兑付危机出现之后，平台的实控人或幕后老板肯定是想法玩消失或拒不提供相应的涉案材料，导致投资者的知情权无法行使。这个时候应该怎么办呢？
第二，向相关监管机构进行投诉。雪松控股这类案件，其理财产品的销售是通过各种交易所的，也是正规的平台，也就是说，其销售产品的平台都是正规的，有监管的。对于这些平台的监管方，投资者是可以去投诉的。在雪松控股这类案件中，其不会主动配合投资者去查明相关情况，只有监管方才有权去查明其中的真相，这个时候监管方的介入就是必要的，投资者应当搜集相关证据材料，找到相关理财产品的问题或违规，向监管机构举报投诉。
监管机构在收到投诉之后，应该去立案调查，然后给投资者一个答复，投资者拿到答复，大概就明白案件的问题所在。对于投资者的损失追回，监管机构基本不会去管，这不是他们的责任和义务，损失追回的问题是司法机构的责任，监管机构只是监管其是否有违规的问题。
第三，去法院起诉。如果平台运营没有问题，但就是无法兑付的，投资者一般会展期，在目前这种经济形势下，展期基本不会解决问题，只是把问题往后拖延一下而已。如果投资者拒绝展期的，那么只能诉讼解决，起诉要求平台履行合同义务，并承担违约责任。法院诉讼有个问题，即使法院判决之后，这也涉及到财产执行或变现的问题。当涉及到暴雷或跑路的时候，这类案件诉讼基本失去了意义。
第四，报警，追究实控人的刑事责任。资金盘暴雷之后，里面多数都会涉及自融自担的问题，以及虚假标的的问题，这就有可能构成集资诈骗罪或非法吸收公众存款罪。对于那些不正规的资金盘，没有监管机构的资金盘，暴雷之后，解决途径只有一个，那就是刑事途径，因为民事诉讼失去了意义。
但对于雪松控股这类资金盘，其有相关的监管方，必须是涉及一些正规的信托机构，相比较而言还是比较正规的，这种情况下，其是否存在假标的问题？如果也存在，那么其肯定也构成犯罪。如果标的都是真实的，那么说明项目真实存在，对投资者而言，只是变卖资产的问题。变卖资产，也涉及到知情权的问题，因为平台已经暴雷，投资者如何能够了解案件的真实情况，如果能够让实控人进行个人担保当然是最好的，但实控人肯定不会愿意这么去做。这个时候，就需要投资者联合起来，介入资产的调查和处理过程。这个时候，肯定需要投资者形成维权小组，选派投资者代表参与整个资产的处置情况。如果警察已经介入，警察可以监督实控人的处理资产情况，就不需要投资者再介入了。
资产处置变现的过程，也很复杂，也很困难，需要时间，可能会很久，所以投资者应该要耐心等待，时间能够治愈一切。如果资产无法清偿，那么就应该让平台的相关责任人承担相应的刑事责任，让其承担相应的刑事责任。
