奇乐现金逾期一天,英雄互娱 融资

继三个月创立一家估值200亿的游戏公司、“国民老公”王思聪入股英雄互娱、华谊兄弟（300027）19亿入股英雄互娱之后，英雄互娱又来刷新三板投资人的朋友圈。1月18日晚间，英雄互娱发布重大资产重组预案，公司拟以发行股份及支付现金的方式，收购深圳市中手游网络科技有限公司及深圳市豆悦网络科技有限公司合计持有的深圳市奇乐无限软件开发有限公司100%的股权。

预计转让奇乐无限股权的总价款为5.1亿元。此次交易构成非上市公众公司重大资产重组。深圳市奇乐无限软件开发有限公司成立于2010年4月19日，其在游戏软件、游戏引擎技术及优化等方面积累了丰富的经验。奇乐无限专注于移动游戏的开发及发行，一直以“公正、尽责、合作、创新”为企业价值观，坚持“用户第一”的理念，致力于为用户提供出色的产品和有效的服务，持续创新，提升玩家体验，创造手机游戏与社会文化相融合的环境。

这一轮并购完成，预计英雄互娱复牌后，股价有望达到百元，按其1.1亿股本计，市值达到110亿元，成为新三板市场上最贵的游戏股。

一笔交易赚回一辆宾利

2015年6月，英雄互娱借塞尔瑟斯挂牌新三板，“奔跑吧新三板”关注到塞尔瑟斯至今只有一笔交易，发生在三年前，2012年12月31日，3万股，4.9元/股，一笔交易14.7万元，当时5.4亿市值。现在，英雄互娱估值已近百亿，这笔交易的股票价值已达294万元，一笔交易赚回280万元，赚的钱差不多够买一辆宾利欧陆。如果未来英雄互娱达到应书岭期待的百亿美金市值，这笔交易的获利可以买一幢千万别墅。在新三板买到这种股票，有时真像是在中彩票。跑三研究员查询了股转系统资料，可惜当时没有公布交易双方信息资料，无法得知这位买入的大神是何方高人。

英雄互娱在去年曾经通过中信建投做过一轮定向增发，可惜遇上股灾，新三板指数从高点大幅回落，投资人对英雄互娱的估值不甚认可，中信建投很是努力，但募集一个月效果还是不甚理想。当时360的回归，也是遭受冷遇。而仅仅不到半年时间，由冷转热，360的回归份额被机构、高净值投资人热抢，当时错过英雄互娱的投资经理也在感叹：“当时看完英雄互娱，就知道游戏才刚刚开始，可惜当时领导不让投。”

城会玩，一创业就上市

在中国互联网发展历程中，很少有公司能像英雄互娱一样快速成长。应书岭曾说，他从中手游一出来就拿到了60份投资人Offer，已经做成了一家10亿美元的公司，出来就是要做100亿美元的公司。感谢中国证券市场出了新三板，若在以往尽管应书岭有名气，但出来再次创业也只能一步步先融资、建团队、做游戏、搭通道，做个两、三年有了营收、利润之后，再努力看是上纳斯达克、港交所或是创业板，这个上市过程一般需要5-7年时间。而城会玩的英雄互娱，直接借塞尔瑟斯挂牌新三板，一创业就上市，通过不断并购直接打通游戏产业链。

这家城会玩的公司背后，有着一个当下最懂游戏、最懂资本的团队。它的投资人团队颇为强大，包括红杉资本全球执行合伙人沈南鹏、华兴资本创始人包凡、真格基金创始人徐小平，他们进入英雄互娱董事会和监事会。管理层团队，CEO应书岭是前中手游COO、CFO黄胜利为前华兴资本董事总经理、CIO吴旦曾任真格基金副总裁，投资过《全民枪战》、《MT外传》等热门游戏。

曾经的竞争对手成为合作伙伴。应书岭之外，英雄互娱两位管理层黄胜利、吴旦都是资本出身。其中，黄胜利为前华兴资本董事总经理，有丰富创业和管理经验，曾帮助滴滴、京东、陌陌、昆仑万维（300418）等公司募集超过8亿美元的私募融资，并主导第七大道、银汉科技等资产重组。而CIO吴旦曾任真格基金副总裁，曾代表真格基金投资过《影之刃》、《超级英雄》、《全民枪战》、《MT外传》等游戏。更大范围上说，黄胜利、吴旦都曾是应书岭最主要的对手。其原因是，黄胜利一直在帮助中手游的主要对手昆仑万维、触控融资，而真格基金是游戏领域投资最成功的天使基金，连续抢成功了7款游戏产品，直接影响了中手游的IP运营计划。应书岭曾说，自己与黄胜利、吴旦惺惺相惜，大家开始虽是竞争对手，最终还是成为了朋友。曾经，应书岭看上《全民枪战》，找《全民枪战》的投资人吴旦希望合作，应书岭还吃了吴旦的闭门羹。但后来，真格基金投资的《超级英雄》和《全民枪战》都交给中国手游代理。应书岭创业之初考虑到资本运作需要，急需出色的CFO，吴旦就将黄胜利介绍给了应书岭。再后来，吴旦也动摇了，在思索了整整一夜后加盟了英雄互娱。吴旦还拉着应书岭拜访徐小平。应书岭向徐小平表示，“我希望你能够投资我们，但我更希望吴旦能够加入。”最终吴旦出任英雄互娱CIO，徐小平任监事会主席，真格基金成英雄互娱战略级合作伙伴。

影游互动：他们会是下一代的华谊兄弟？

有人批英雄互娱200亿估值是泡沫，而他们认为400亿都是被低估。对于估值问题，英雄互娱认为公司假如放在A股市场估值应该在400亿，市场预期2016年公司利润保守估计也有5个亿。如同2009年10月30日华谊兄弟创业板上市初也被认为是泡沫，到当下股灾之后仍有400亿市值。获得华谊兄弟19亿资金，还有合作资源注入的英雄互娱，借助影游互动的跨届联合，未来真有可能也达到400亿市值，新三板挂牌、并购应该只是它资本游戏的开始。

对于互联网公司的估值理解，我们再来听听资本圈的大伽们怎么说。创新工场合伙人陶宁在前不久中泰证券2016年投资策略报告会是这样认为的：“互联网，中国最好的行业。现在很多人在说，移动互联网的估值太高，是不是合理。我们比较一下PC年代互联网企业和当下的移动互联网企业，从两个指标值来看，他们的市场是大不一样的。”

第一、使用的时间长度不一样，用手机的时间大大超过电脑，除了睡觉，一般人很少离开手机，至少得乘以3倍。第二、用户数量急剧增加，中国大约有一半人是跳过PC时代的，比如农民工，从没进过网吧，也没在工作单位用过电脑，但他们都是智能手机的使用者。国内智能手机的用户成长很快，目前智能手机近6亿，总手机拥有量8亿多。不仅仅智能手机的基数和使用长度与原来的PC互联网有很大的增长，从手机的使用场景和应用来讲，应用比较原来PC端要多得不计其数，产品极度丰富。综合上述这些指标，今天移动互联网公司的估值，是不是应该比2000年.com泡沫的互联网公司估值要高呢？

在过去的2015年，新三板上的PE九鼎、中科招商出尽风头，频频举牌定增，打造大金控圈。在2016年，随着英雄互娱、百合网、百姓网、驴妈妈，这些重量级的互联网公司进入新三板资本市场，这一年的资本并购主角会不会转到互联网公司，会是2016年一个有趣的投资现象。