拍拍贷会找律师嘛，拍拍贷买标

中国国内成立的第一家网贷平台。

贷罗盘整体统计2012家平台中综合排名第二名。

2017年11月11日成功在纽约证券交易所IPO上市

2017年上半年，营业收入17亿元，实现净利润10.49亿元，净利润超过同期宜人贷和趣店。

以上的荣耀都离不开一个响亮的名字——拍拍贷。

拍拍贷成立于2007年6月，公司全称为"上海拍拍贷金融信息服务有限公司"，总部位于国际金融中心的上海，是国内第一家网络借贷信息中介平台，主做个人小额信贷。

从2007年国内第一家P2P平台成立，到2018年P2P行业累计成立平台超过6000余家。

在这其中有超过4000余家公司先后失联或停业，行业淘汰率高达64%。拍拍贷从"敢吃螃蟹"的第一家做到现在行业的翘楚，自然有它的过人之处。

拍拍贷听过"洗牌"浪潮，成就今天的行业地位，郭郭不吹不黑，秉着公正客观的态度从三方面评测对这家老牌平台——跟踪股东背景和高管团队，判断平台兜底能力和健康程度；拍拍贷产品介绍及负面舆情剖析；拍拍贷信批数据及平台前景。

一、背景结构

郭郭评测任何一家平台前首要的评测方向是背景调查，因为这决定平台的兜底能力，且关系到是否有关联交易。

1.1股东背景调查

拍拍贷成立于2007年6月，公司全称为"上海拍拍贷金融信息服务有限公司（简称'拍拍贷'）"，注册且实缴资本为1亿元。北京拍拍融信投资咨询有限公司全资控股 "拍拍贷"。董事及战略顾问顾少丰对"北京拍拍融信"占股比69.12%，为拍拍贷的实际控制人。

拍拍贷从成立之初起，共有过3轮融资历程。

2012年10月拍拍贷成为完成A轮融资的网贷平台，获得红杉资本(Sequoia Capital)千万美元级别投资。

2014年4月拍拍贷在北京钓鱼台国宾馆宣布完成B轮融资，投资机构分别为光速安振中国创业投资(Lightspeed China Partners)，红杉资本(Sequoia Capital)及纽交所上市公司诺亚财富。

2015年4月拍拍贷正式宣布完成C轮融资，再次成为国内P2P行业完成C轮融资的网贷平台，C轮投资投资方组成为：由联想控股旗下君联资本和海纳亚洲联合领投，VMS Legend Investment Fund I 、红杉资本以及光速安振中国创业投资基金等机构跟投。

从红杉资本连续投资三轮的情形来看，抓住风口的拍拍贷，发展前景广阔。

1.2高管团队

拍拍贷总部位于国际金融中心的上海，高管班子也是名声在外的"上交系"，因为管理核心成员都是上海交通大学的同学或校友。

左起分别为顾少丰、张俊、李铁铮，胡宏辉

顾少丰，拍拍贷的董事和战略顾问。毕业于上海交通大学，通信工程学士。曾任微软全球技术中心技术主管。 2006年创立当时中国最大的播客聚合平台——菠萝网， 并被媒体评选为"中国最有价值 Web 2.0 网站之一"， "影响中国 Web 2.0 的一百人"和"中国最佳互联网网站百强"等荣誉，系拍拍贷创始人。

张俊，平台首席执行官、CEO，毕业于上海交通大学，通信工程学士，工业工程硕士，通过特许金融分析师认证（CFA Program）二级考试。曾任职于微软全球技术中心和上海微创软件有限公司，担任高级客户经理和高级运营经理。

李铁铮，平台董事和首席战略官，毕业于上海交通大学，拥有工学学士学位。曾任职于中国民生银行总行中小企业部， 亲历了民生银行小企业信贷业务从无到有、从小到大的整个发展历程。

胡宏辉，平台董事兼总裁毕业于上海交通大学管理学院和复旦大学经济学院，拥有经济学学士和硕士学位。 曾任职于中国工商银行信贷部门。胡宏辉拥有律师职业资格，曾在国内著名律师事务所担任律师和高级合伙人， 长期从事与金融相关的法律工作。

2006年，顾少丰创办的"菠萝网"成为了当时国内最大的播客聚合平台，但由于后期盈利能力局限不得已关闭该平台。机缘巧合之下，顾少丰受诺贝尔和平奖得主尤努斯将27美元分借给45个流浪汉，到期收到还款的启发，计划向金融领域挺近。张俊当时正在微软效力，但考虑到微软的工作性质还算体面，最初只是兼职拍拍贷的工作。胡宏辉在职业律师路上乐此不疲，而最后加入公司的李铁铮还在上交大的校园里撩妹。

最初创业想法源自于已有创业经历的顾少丰，2007年6月，拍拍贷在上海注册成立。顾少丰关掉了菠萝网，视办公室、系统维护人员直接转成了拍拍贷班底。三个人最初设想的业务分工是由张俊负责运营，胡宏辉把控法律风险，顾少丰负责后台。但一上线，原定的部署统统打乱，全体进入摸着石头过河的探索中。

一直到2009年4月，拍拍贷的收费模式上线，对在平台上借入资金的用户收取相当于本金2%-4%的服务费，拍拍贷才逐渐实现了盈亏平衡，告别了朝不保夕的危险处境。

平台高管层都是"上交系"出身，系同学或校友关系，这种领导班子算得上是高大上的硬件配置了，再上后来加入的外企高管和投行精英，拍拍贷的高管配置水平远高于其他同行，特别是在其竞争壁垒的大数据风控方面具有核心竞争力。

综合看平台的股东背景和管理团队，主做小额分散的个人信贷业务，平台兜底能力强，精英高管管理科学严谨，模式健康，能规避许多不必要的运营弯路。

二、拍拍贷产品介绍及负面舆情剖析

拍拍贷主做小额分散的个人信贷，现平台主要有三大块投资项目：散标列表，债权转让和彩虹计划。

散标列表里我们可以看到拍拍贷对风险和收益进行的独创性探索，风险等级分三等：保守型、平衡型、进取型。三者收益依次递增，但风险系数也递增。

还有独树一帜的魔镜等级。魔镜系统是拍拍贷自主开发的，其核心是一系列基于大数据的风控模型。针对每一笔借款，风险模型会给出一个风险评分，以反映逾期的逾期率。从AA到F，风险依次上升。

平台的标按赔付与否分为安标和赔标。拍拍贷应收安标，简称安标，是为投资者体验借款流程而推出的产品，用户有足够的的待收款才有机会发布。仅限于标有"安"字的标的。拍拍贷赔标是指如果发生逾期，平台自行赔付。但是仅限于标有"赔"字的标的。

目前平台可投散标为9、24个月，收益率均为10.5%的赔标，一百元起投。

债券转让按不同的类型分为安/赔标、未逾期标、曾逾期标、正逾期标，也有相应的评级。

彩虹计划主要以彩虹转让为主，郭郭就不过多赘述了。

投资人对拍拍贷的集中质疑体现在散标的逾期率高。逾期率高的根源是现金贷业务被砍。拍拍贷之前有主做现金贷业务的曹操贷，上线后为拍拍贷至少创造了7个亿的净利润。之后监管将现金贷业务列为违规项，积极拥抱监管的拍拍自然壮士断腕，决意砍掉了曹操贷，收紧了放贷的口子，抢标严重，发生"踩踏"，借款人大量逾期，随之拍拍贷也吐出来不少钱。

还有一件需要提及的是，此前上海市工商局官网发布"虚假违法广告公告"，公布了2017年度上海市工商和市场监管部门查处的12件典型虚假违法广告案例，拍拍贷涉嫌发布虚假违法广告，被罚80万，这是拍拍贷黑历史之一了。

三、拍拍贷信批数据及平台前景。

拍拍贷从成立之日起，始终在进行业务创新和制度探索，也开辟出一条适合自身需要的发展道路。

截止到2018年1月31日，平台官网披露了平台的整体运营数据：累计成交总额965.7856亿，平台借贷余额191.2875亿，当前借款人5484235人，人均借款3487.95元，符合小额分散特点。逾期金额8亿有余，但对于百亿拍拍贷的体量还说，还是很容易消化的，这也反映拍拍贷的风控和催收能力比较过硬。前十借款人占比微乎其微，可以忽略平台的业务风险。

拍拍贷依据自身独创的魔镜系统进行风险评估系统，核心是一系列基于大数据的风控模型。风控和评级都较有优势。

风险保障计划

监管明确禁止平台自担保，预备风险备付金等兜底模式后，拍拍贷开始接入第三方担保机构中合担保对平台标的进行担保，这也是目前计较中肯的保障形式。

拍拍贷许多业务模式都走在同行业前列，尤其是不赔付的业务模式还是监管模型的重要参考项。拍拍贷能一路走来获得今天的成绩，付出的努力不言而喻，不过有舍才有得。

投资总结：散标列表里风险和收益参差不齐，有的标的高于22%，但高收益往往意味着高风险，对于此类高风险的标郭郭并不建议重仓，特别是对于风险承受力很有限的朋友来说，毕竟散标的逾期率太高了。尽量还是选择暗兜底的彩虹计划标吧。