时间：2022-11-10 21:23:43来源：法律常识
红周刊 记者 | 惠凯
P2P平台爆雷声不断，前有“唐小僧”、银票网等，后有“团贷网”、玖富等，如今，仅剩的几家P2P龙头公司之一的爱钱进也出现了爆雷，并被公安机关于近日立案侦办。从期初的狂飙猛进到如今的苟延残喘，不知有多少投资人在互金大潮中被盘剥的血本无归。
P2P平台再出大雷，知名P2P平台爱钱进已被北京市东城区公安分局近期立案侦办。东城区政府官网显示的回复内容称，“针对爱钱进不回款的问题，我办将督促平台主动与投诉人沟通，协商进行解决。必要时通过司法部门解决。”
最新数据显示，爱钱进180天以上的分级逾期率已达21%，待偿还借贷余额超过200亿元。有出借人透露，目前的方案是“延期+打折”，延期时间最长可能达两年。事实上，在监管层的清退政策推动下，尤其是在今年突发新冠疫情冲击下，近几个月以来，玖富、爱钱进、凤凰金融、有利网等多家头部P2P平台均出现非正常退出情况。
爱钱进被立案，逾期率超20%
9月底，北京市公安局东城分局通过微博发布消息，东城分局已对爱钱进(北京)信息科技有限公司涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查。通告显示，由于部分借款人的恶意逃废债行为严重侵害了投资人的权益，东城公安分局已会同东城区金融办对本案中涉及“钱站”、“凡普信贷”、“小凡分期”、“普惠金融”等平台真实借款人开展追缴工作。
公开信息显示，爱钱进的母公司为凡普金科，其上线于2014年，彼时正是P2P获得政府支持并开始快速扩张期。据中国互联网金融协会（简称“互金协会”）官网数据，截至今年7月底，爱钱进累计借贷金额高达1047亿元(注：今年2月份以后，借贷金额基本不再增长)，尚存借贷余额约207亿元。另据爱钱进官网数据，目前已逾期金额达80亿元。
一位爱钱进的出借人陈先生向《红周刊》记者表示，他从2017年起即通过爱钱进旗下的平台进行理财，但从今年4月起，他发觉回款逾期的情况愈来愈严重。陈先生表示，爱钱进旗下平台的标的多为小额标的，出借人的一笔资金会拆分后投放给多位借款人，“理论上分散风险的能力更强”，这也是其多年来长期投资爱钱进的原因之一。
那么，爱钱进目前的逾期情况究竟如何呢？
据互金协会公布的最新数据，爱钱进截至今年7月底的金额分级逾期率(180天以上)达21.47%，这一数据在今年年初时还仅有3.75%。若进一步考虑其逾期时间小于180天的数据，则爱钱进的逾期率只会更高。事实上，这种现象还普遍存在于目前尚存的P2P公司中。
此前，曾有业内人士向《红周刊》记者解释：2019年以来，监管层对网金行业执行“三降”政策，压降出借人人数、业务规模、借款人人数，到期后余额不得新增。然而随着P2P平台爆雷现象愈发严重，致使P2P行业的优质借款人愈加稀缺，而还款能力差的借款人却持续沉淀，即使部分平台暂时还未爆雷，但其整体呆坏账比例已在快速上升中。
图1 P2P行业成交量持续萎靡
数据来源：网贷之家、天风证券
无独有偶，天风证券银行板块分析师廖志明在研报中也表示，P2P行业迅速恶化的资产质量反映了其行业本质：瞄准长尾人群，以高收益覆盖高风险。而受疫情冲击和信贷周期的下降趋势，P2P行业的贷款风险暴露的滞后性会令其后的情况更糟糕。
那么，爱钱进目前面临的困局又将如何处置呢？
陈先生透露，据其所知，有“延期+打折”两条兑付思路：如希望尽快拿到现金的，则必须接受大比例打折；如希望拿到尽可能多的现金，则需要延期，延期时间最长达两年，“具体的现金清偿比例还不确定。”
此前，网贷天眼研究员张威在接受《红周刊》记者采访时曾指出，P2P公司在发布退出公告后，兑付周期一般设定在24~36个月或更长时间。而金诚同达律师事务所合伙人彭凯也向《红周刊》记者表示，基于对部分已完成审判的非法吸储P2P案件，最终偿付比例集中在50%以下，其余案例的清偿率可达到70%~80%。张威坦言，“爆雷P2P兑付方案中，现金清偿比例并不大”。
赴港上市失败，借明星代言吸引流量
同其他头部平台一样，爱钱进也曾有过上市梦。但随着2017年后P2P平台爆雷现象频发，尤其是曾大力提倡网金行业发展的杭州成为爆雷重灾区后，监管层对P2P行业的监管日渐收紧，这使得网金公司通过A股实现证券化的希望变得渺茫，迫使不少互金公司将视线转向海外，爱钱进的母公司凡普金科也在其中，其于2018年时试图登陆港交所，却种种原因未能成功。2018年11月，其IPO进度显示“失效”。当然，其后几年中，还是有多家网金企业成功实现海外上市。
在此前快速扩张过程中，爱钱进曾聘请明星代言，还在《白夜追凶》等热门影视剧中投放插入广告，以提高其知名度。如湖南台当家主持人汪涵、前国乒队教练刘国梁都曾是爱钱进的代言人。但随着爱钱进平台爆雷后，有大量出借人涌入两人的微博下发泄情绪，要求他们承担责任，不得已，两人只能公开道歉。
《红周刊》记者注意到，湖南电视台曾和多家P2P平台有着“不解之缘”，其旗下的主持人曾多次为互金公司代言。譬如2019年爆雷的网利宝，其代言人就是杜海涛；2020年8月爆雷的玖富，其代言人为胡军。胡军曾参与湖南台的爆款节目《爸爸去哪儿》，而玖富旗下的悟空理财就选择该节目作为广告投放平台。如今，胡军的微博下也被刷大量与玖富相关的评论，大量留言者向胡军宣泄不满，喊话其应主动承担责任。
玖富、有利网、凤凰金融集中爆雷
爱钱进只是P2P行业清退的一个缩影。除了监管政策，新冠疫情也加快了行业的非正常出清。如趣店就在2020年一季报中坦承，其贷款违约率上升了20%。另据网贷之家统计，P2P行业的底层资产有86%投向个贷，尤其是消费贷。基于此，廖志明则表示，“新冠疫情只是压垮骆驼的最后一根稻草”。
整体来说，目前网贷机构数量、参与人数、借贷规模已连续26个月下降。9月14日的银保监会新闻通气会上，银保监会普惠金融部副主任冯燕就表示，截至8月末，全国在运营网贷机构仅剩15家，比2019年初下降了99%；借贷余额下降84%，出借人下降了88%，借款人下降了73%。
在互金公司中，51信用卡是值得一提的，其在2018年与凡普金科一起赴港IPO并成功上市。公司不久前发布的2020半年报显示，截至2019年底时，其P2P业务余额尚有56亿元。不过到今年6月底，其已正式完成P2P业务清退并退出该行业。其股价走势也与行业相呼应：51信用卡上市以来股价一直跌跌不休，目前最新股价已跌至0.63港元。资料显示，2020年上半年，51信用卡在剥离P2P业务后，上半年仅录得营收1.8亿港元，净利润亏损8亿元。
图2 部分在香港或在美国市场上市的互金公司股价表现
（Wind，前复权价）
值得注意的是，51信用卡也是存在一定问题的，其有部分业务涉嫌违法违规。在2019年10月时，公司就因催收业务存在风险等原因，杭州办公室被警察突袭，有多名公司员工被带走协助调查。
此前，《红周刊》还独家报道过玖富爆雷一事。记者当时获悉，玖富的待回款规模超300亿元。虽然在处置风险过程中，玖富对客户表态称正加快和AMC的谈判，而与中国人保就23亿元赔偿追索权也在积极展开诉讼，可截至9月底，玖富仍未公布具体的退出方案。
近期另一个引起争议的非正常退出案例是有利网。公开信息显示，有利网的创始人为任用、刘雁南、吴逸然。任用(互金协会官网显示，目前他为有利网监事)是先声药业董事长兼CEO任晋生之子。先声药业是国内一家创新药研发企业，其曾于2007年在美国上市，后因受困于估值过低等原因于2014年退市。今年6月，先声药业向港交所提交了上市申请，拟募资39亿港元。刘雁南于2015年离开有利网，离开后，其创办了另一家P2P平台美利金融。2019年，美利旗下的美利车金融向纽交所发起冲击，其招股书显示，新希望集团、刘雁南为前两大股东。资料显示，美利车金融2018年营收16.56亿元人民币、净利润3.2亿元，2019年上半年营收同比增近40%。
然而，上述几家平台如今均已陷入困境。2019年11月，公安部门调查了美利金融的办公室。其后IPO事宜终止；2020年7月，有利网出现提款困难，其兑付危机在7月份公开爆发。
有利网公关部门人士对《红周刊》记者表示，公司现在一律不接受采访。
《红周刊》记者从出借人处获得的几份近期与海淀区金融办、经侦的电话录音显示，有利网曾提出一份4~5折本金现金偿付方案，与出借人的意愿相悖；金融办也把相关线索移交经侦，目前有利网仍在依靠自身力量来催收和给出借人兑付，而且有利网还在接受金融办的合规检查，如果后续兑付中断，或金融办查出其存在违法违规之处，则经侦就可能立案。另外，金融办也可能会要求有利网的股东退回参股收益。有利网官网显示，有利网曾有过3轮融资，多家明星基金参与其中，如其A轮融资的参与方为软银中国，B轮是晨兴资本，C轮则是亚洲顶级股权基金高瓴资本。其中，高瓴资本还是多家知名上市公司如格力电器、爱奇艺的大股东之一。有利网公关部门人士对《红周刊》记者表示，公司现在一律不接受采访。
当然，除了玖富、爱钱进、有利网等公司外，9月中旬，凤凰金融的网贷业务也突然下线，引起出借人集体恐慌。凤凰金融同样成立于P2P行业大跃进的2014年。记者注意到，自8月以来，在网贷天眼、微博、知乎等社区有大量用户投诉凤凰金融出现回款逾期情况。凤凰金融官方披露的数据显示，截至今年7月底，凤凰金融借贷余额尚有102亿元，逾期金额显示0元。
值得注意的是，除了P2P业务，凤凰金融还通过凤凰金信(海口)基金销售有限公司持有一张独立基金销售牌照，其官网也在从事公募基金销售业务。但自2019年下半年以来，包括平安基金在内的部分公募宣布“为维护投资者权益”暂停了与凤凰金信的基金代销合作。
相比上述“暴雷”平台，也有极少数P2P公司幸运的良性退出，且基本都试图撇清其金融属性。其中值得一提是中国平安旗下的陆金所。作为曾经的行业龙头，2019年，陆金所宣布良性退出，今年7月又有媒体报道，陆金所拟在美股IPO，募资30亿美元；2018年底在美股上市的360金融也改名为360数科，并清退其P2P子公司。但对于最后15家正常运营的P2P公司而言，如何退出仍是一个重大难题。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）
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